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网贷经典配资:定向增发在解禁过程中对股价有什么影响?

出处:亿航财经网 时间:2019-11-01 07:18:00 作者:网贷经典配资小编 阅读:

据网贷经典配资小编了解,做股票配资过程中我们常遇到一些不可避免的风险或是意想不到的小意外,比如说在定向增发时对于股票的解禁操作会影响到总体的股票价格,造成所操作的...

  据网贷经典配资小编了解,做股票配资过程中我们常遇到一些不可避免的风险或是意想不到的小意外,比如说在定向增发时对于股票的解禁操作会影响到总体的股票价格,造成所操作的股票市场动荡。可能有会些投资者不知何为定向增发,下面网贷经典配资小编会为大家讲解,我们先来了解一下定向增发在解禁过程中对股价有什么影响?

定向增发在解禁过程中对股价有什么影响

  什么是定向增发解禁?

  定向增发是指向特定的投资人或机构发行债券或股票,解禁则是指限售股能在市场上公开售卖。定向增发解禁股价一般会出现短期的下跌,因为解禁后增加了二级市场股票供给,增加股价下跌压力。

  定向增发在解禁过程中对股价有什么影响?

  增加股价下跌压力的同时,股价反映的是投资者对未来信息的主观预期,在解禁日到来前,流通股持有者会先于限售股股东抛售,造成股价提前反应。不过,实际股价的涨跌与市场、限售股解禁的数量、解禁的类别等有关,尤其股票持有者减持意愿较低,那么,股票就不一定会跌。

  解禁股持有机构类型与解禁日股价对策略收益影响较大。非金融机构一般为公司大股东或者战略投资者,减持意愿较低,不易引发股价下跌;金融机构以博取价差获利为目的,减持意愿较强,对股价影响更大。另一方面,相较于亏损状态,投资者更倾向于在盈利之时抛售股票,因此当解禁日股价高于发行价时,投资者减持意愿更强烈,策略收益更大。

  通过在增发股解禁日之前5个交易日卖空个股,在解禁日后第1个交易日平仓,同时利用HS300ETF对冲系统性风险,策略可获得稳定收益。笔者对过去6年定向增发事件的检验发现,策略在每次解禁事件中能获得约1.2%的收益,胜率超过60%,但面临一定的极端风险。当我们将解禁股持有机构类型与解禁日股价纳入决策依据后,策略收益明显上升,极端风险大大降低。

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