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「晨星基金」领先指标有哪些?滞后指标有哪些组成?

出处:亿航财经网 时间:2020-02-15 04:28:12 作者:晨星基金 阅读: 字数:3082字

简介:本文标题:「晨星基金」领先指标有哪些?滞后指标有哪些组成?
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   内容由晨星基金整理编辑,一共3082个字,关键词是指标领先滞后;主要讲解的内容是领先指标有哪些?滞后指标有哪些组成? 领先指标(Leading Indicators) 领先指标是指在市场到达支撑或阻力可能出现的位置之前就指示出某种意义的指标。这类指标往往无人传授,而且经常......的相关信息,具体详情请阅读下文。

领先指标有哪些?滞后指标有哪些组成?


  领先指标(Leading Indicators)

 

 

  领先指标是指在市场到达支撑或阻力可能出现的位置之前就指示出某种意义的指标。这类指标往往无人传授,而且经常被不当使用。在现有的领先指标中,仅有少数几个具有价值。我认为非常优异的两个领先指标思斐波纳契折返(Fibonacci Retracement and Expansion Analysis)和延伸分析,以及20世纪80年代早期我首先发现的从非趋势摆动指标(Detrended Oscillator)派生出的摆动指标预测器(Oscillator Predictor)。

 

 

  我认为没有什么用处的领先指标之一,是直接从市场行为中衍生出来的时间周期。不少人,诸如华特.布莱克特(Walt Bressent)和彼得.依兰德斯(PeterEliades)等,在领先指标方面曾经作出优异的贡献。我发现还硝微管用的一些领先指标是从斐波纳契计算中衍生的一些天文(不是占星术)日期和某些时间预测。当然,这些指标不会预测市场在哪个价位上会出现支撑,而仅是预测在哪个时间点上支撑会出现。

 

 

  滞后指标(Lagging Indicators)

 

 

  滞后指标是指在指标发出之前需要市场行为的指标。它对支撑或阻力进行确认,而不是进行预测。简而言之,它滞后于市场行为。

 

 

  领先指标

 

 

  滞后指标包括置换移动平均线、标准(非置换)移动平均线、随机指标、相对强弱指数、趋势线等。也许我这么说会使问题显得更为复杂,但是我们也可以说上述某些指标是同步指标,也就是说它们所指示的内容与市场行为同步,既不是之前,也不是之后。一般来说,人们认为领先指标优于滞后指标或同步指标,因为它们能给你警告或预见,以采取某些行动。这与对你昨天或15分钟前应该做某些事情进行确认完全不同。所以,某些滞后指标的支持者或教师可能会将这些指标也称为领先指标或同步指标,以提升它们的地位。但我的观点是,我们应该采用其中最好的领先指标和滯后指标,并将两者结合,以得到最优异的结果。

 

 

  让我们对这个问题进行一下稍微深人的探讨。譬如,人们可以说一旦一条趋势线形成了,它本身就也变成了一个领先指标,也就是说从这一点开始,市场价位对这个指标的任何靠近都可以被视作潜在的支撑出现。

 

 

  同样可以说置换移动平均线对趋势也有制约能力。

 

 

  是的,是可以这么说。但是,就拿置换移动平均线来说吧,为什么要把这个优异的滞后指标变成一个一般的领先指标?再则为什么要把一个还不错的滞后指标(趋势线)变成一个不怎么样的领先指标呢?当我们有最好的领先指标和滞后指标可供选择的时候,这样做又有什么必要呢?

 

 

  在领先、滞后以及同步指标这个话题上,如果想要做智力练习的话,我们还可以引申出更多的争议或文字游戏,但是这不是本课程的日的。我们只要为以后的内容打下一个足移的基础就可以了,因此我就此打住。

 

 

  二、发现一个领先指标,很有用

 

 

  从外围股市看,美股的下跌未对亚太股市造成影响,主要是美股1个多点的跌幅太小了,不能改变其短线的状态。

 

 

  从人民币汇率看,连续贬值4天后,今天有所升值,贬值升值幅度都比较小,未形成趋势,说明人民币汇率在这个位置即使贬值而造成的资金流出,不会改变A股市场方向性变化,最多影响市场调整。但在金融大开放的背景下,汇率与股市的关系将越来越显著,可以看到:这波上升的行情时间与2019年汇率的升值时间完全符合,而这2天的调整又与汇率小幅度贬值关系密切,还可以发现汇率有领先几天的作用,估计这与短期国际资本的进出有关,国际资本消息比较灵通,哪里更有利就流去哪,率先行动,在全世界撸羊毛。

 

 

  昨天也说到,PMI这些指标下滑到荣枯线以下,国家就放水了,这一波的升幅就是放水推高的。今天资源股的拉升,再次表明货币政策的松动还在影响着市场。

 

 

  从今天的券商指数和银行指数走势看,券商和银行均缩量踩到均线位置,且不远的地方还有更强的均线支撑,只要券商不砸,市场很难下跌,银行稳,市场就有稳定石。一旦占比市值30%多的金融板块稳了,只要涨停数、涨停表现等活跃指数较好,那整个市场的下跌下限不高。

 

 

  缩量调整下,市场很难涨起来,上证指数、深成指数、创业板指数今天也几乎没涨,一直在调整,但比较好的是,在调整下涨停数达到45只,昨日涨停的表现为3.47%,表示之后的方向偏向继续上走。

 

 

  算大盘策略表示:周四指数不跌的概率大。

 

 

  ......

 

 

  神奇策略

 

 

  今天策略表现:超级1号盈利-1.39%;超级2号0.94%;大资金1号收益-0.28%;大资金2号0.09%;大资金3号-0.02%。

 

 

  下图是超级2号净值收益走势图:累积收益,819%;最大回撤率,9.17%;年化收益率,214%;当日收益,0.94%。

 

 

  下图是大资金1号净值收益走势图:累积收益,83%;最大回撤率,6.37%;年化收益率,37%;当日收益,-0.28%。

 

 

  三、重要经济数据——领先指标

 

 

  领先指标

 

 

  由股价、消费品订单、周均失业救济金申请人数、营建许可、消费者预期、制造厂商交货订单变动、货币供应、销售业绩、敏感原料价格变动、厂房设备订单、平均工作周等项目构成,是观察未来6—12个月内经济走向的指标。

 

 

  宏观经济波动分为繁荣、衰退、萧条、复苏四个阶段,它的变化是有一定规律性的,而且必然会通过一定的经济指标的变化反映出来。

 

 

  这些指标称为敏感性指标,通常按周期循环的时间性区分为三类系,即领先指标、同步指标与滞后指标。

 

 

  领先指标:在变化时间上早于预测对象,即波峰或者波谷的出现时间均早于预测对象;

 

 

  同步指标:变化时间与预测对象完全同步,即出现波谷与波峰的时间预测与对象相一;

 

 

  滞后指标:在变化时间上迟于预测对象。

 

 

  各个分指标在LEI指数中的权重

 

 

  一、非金融类指标

 

 

  (1)制造业平均每周工作时数(27.13%):来自就业形势报告。

 

 

  时数的持续增多或减少,经常成为企业将要雇用或者解雇工人的提示信号;

 

 

  (2)平均每周首次失业救济金申请人数(3.36%):来自失业救济申请报告。

 

 

  失业救济首次申请数量在经济状况恶化时攀升,在经济走强时下降;

 

 

  (3)制造业消费品和原材料新增订货量(8.3%):来自工厂订货量报告。

 

 

  这一系列经过通货膨胀调整的指标,是对制造商关于目前存货水平满意程度的度量,从侧面反映了未来的消费需求;

 

 

  (4)供应商表现或交货期指数(16.06%):来自供应商管理协会的制造业调查。

 

 

  如果客户交付产品的时间延长,意味着订单涌来的太快,以至于产生了“瓶颈”,因为产品不能以同样快的速度出货;

 

 

  从另一个方面来看,更快的交货与经济减速联系密切,当订货量下降时,生产不会太紧张,订货和交换之间的周转时间缩短了;

 

 

  (5)制造业非国防资本品新增订单量(4.1%):来自工厂订货报告。

 

 

  如果企业怀疑经济下滑正常显现,就不太可能把钱花在资本设备和物品上;

 

 

  (6)私人住房建造许可证(3.12%):来自住房开工报告。

 

 

  (7)密歇根大学消费者预期指数(14.68%):对未来经济状况和家庭收入预期的变化可以改变消费者的支持行为。

 

 

  二、金融指标

 

 

  (1)基于标准普尔500股票指数的股票价格(3.92%):标准普尔股票指数的升降是投资者判断经济未来走向的晴雨表;

 

 

  (2)实际M2货币供应量(8.32%):到M2的增长跟不上通货膨胀时,就是银行信贷量下降、经济将要走弱的信号;

 

 

  (3)10年期国库券和联邦基金利率之间的利差(11%):如果利差扩大,以至于长期利差实质上高于短期利差,就是经济处于增长通道的信号;如果两种利差到期利率之间没有什么差别或者呈负相关,那就是经济将有麻烦的信号。

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